Canacol entró en el negocio del gas en Colombia a través de la adquisición de Shona Energy Company a finales de 2012, lo cual le dio a la compañía sus participaciones actuales en el Contrato de E&E de Esperanza y el Contrato de E&P de VIM-21. La superficie enfocada en gas de la compañía se amplió con la adquisición de OGX de los Contratos de E&P VIM-5 en 2014. Los Contratos de E&P VIM-33, VMM-45 y VMM 49 fueron adjudicados en una ronda de licitaciones administrada por la ANH en 2019. El Contrato de E&P VIM-44 y el Contrato de E&P VMM-47 fueron adjudicados en una ronda de licitaciones administrada por la ANH en 2020, mientras que los Contratos de E&P VMM-53 y VMM-10-1 fueron adjudicados en una ronda de licitación administrada por la ANH en 2021.

A principios de 2014, después de completar una revisión exhaustiva del potencial de exploración, Canacol comenzó un gran esfuerzo de perforación de exploración y evaluación, en últimas altamente exitoso, que ha ampliado drásticamente nuestra base de reservas de gas natural con 35 pozos de exploración y evaluación exitosos (de 43 pozos perforados), incluidos nuevos descubrimientos en las áreas de los contratos VIM-21 y VIM-5, y que demuestra el potencial de múltiples zonas de la posición de superficie prospectiva de la compañía con nuevos descubrimientos en la Formación Porquero, además de una serie de descubrimientos importantes en el principal yacimiento productivo en la Formación de Ciénaga de Oro (CDO). Desde la adquisición de Shona hasta finales de 2023, Canacol ha agregado 900 billones de pies cúbicos de reservas de gas 2P a través de descubrimientos y revisiones técnicas.